주식의 수익을 말할 때 항상 하는 얘기들이 있습니다.

아, 몇 년 전에 테슬라 사서 안 팔고 뒀으면 지금 얼마인데!
애플 초창기에 사서 존버했으면 지금쯤 한국부자 순위에 오르내리고 있을 텐데!!
삼전만 사서 버텼어도 강남아파트 몇 채는 지금쯤 사고도 남았을 텐데!!!
... 라고 할 때 살걸... 이라고 할 때 살 걸... (x 무한반복)

과연 그럴까요?
이론적으로는 맞는 말인데, 실제로 가능할 지 한 번 보시죠. 단 명심할 것은 당신은 기계가 아니라 감정을 가진 사람입니다.
여기에 2가지 문제가 있는데

1. 지금 보면 시총 수백 수천조에 달하는 애플, 마소, 구글, 아마존, 삼전인데 과연 20~30년 전에도 그렇게 생각했을까?
(야후, IBM, NTT 같이 폭망한 기업들을 생각하십시오...)
2. 설령 가치투자적인 관점에서 이 기업을 믿는다고 해도 수십년 동안 닥쳐올 시련들을 정말 이겨낼 수 있을까?

한 번 기업별로 보시죠.

1. GOOGLE

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일단 그나마 난이도가 낮은 구글입니다. 난이도가 낮은 이유는  2004년에 상장해 IT bubble을 피할 수 있었기 때문입니다.
지난 17년간 구글의 연평균 주가상승률은 25.7% 라는 어마어마한 수치입니다. 상장 당시에 비해 주가가 무려 53.5배가 증가했습니다!

하지만 2008-11-24 글로벌 금융위기 당시 구글의 주가는 전고점 대비 65.3%나 감소합니다. 1/3토막이 났다는 얘기죠.
만약 2007-11-06 전고점에 물렸던 투자자는 2012-09-24 구조대가 올 때까지 무려 5년을 존버해야 합니다.
그 외에도 2011 유럽발 금융위기 때 -33.2%, 2020년 코로나 당시 -30.9%도 견뎌내야 합니다.
-20% 이하로 폭락한 위기만 5차례가 있습니다.


2. MICROSOFT


사람들에게 IT 기업이 무엇인지 가장 확실하게 알려준 마이크로소프트입니다. Win95로 세계 1위의 부자가 된 빌 형님...
지난 35년간 마소의 연평균 주가상승률은 25.5%라는 역시 어마어마한 수치입니다. 상장 초기에 비해 주가가 무려 3,443배가 증가했습니다!!!

하지만 상장 후 단 2년 동안 -20% 이상의 폭락을 3차례나 겪어야 합니다.
1987-12-03에는 주가가 전고점 대비 -48.9%까지 폭락합니다. 반토막이 났다는 얘기죠.
이후 Win95, Win98의 대성공과 함께 미친듯이 상승하던 주가는 2001-09-27 IT bubble 당시 전고점 대비 58.1%나 감소합니다.
2009-03-11 글로벌 금융위기 당시 마소의 주가는 전고점 대비 74.6%나 감소합니다. 1/4토막이 났습니다.

1999-12-27 전고점에 물렸던 투자자는 2016-10-21 구조대가 올 때까지 무려 17년!!!을 존버해야 합니다.
당신이 투자자라면 17년 존버가 과연 가능할까요??? 전 못 할 것 같습니다 ㅠㅠ.
아, 물론 존버하다가 본전을 찾은 이 때 잽싸게 팔아치웠다면 다음 5년간 주가가 460%나 증가하는 모습을 멍하니 지켜봐야 합니다.
-20% 이하로 폭락한 위기만 7차례가 있습니다.

3. APPLE


시총 세계 1위 기업 애플입니다. 순간이나마 시총 3,000조를 넘었다고 하는군요.
지난 41년간 애플의 연평균 주가상승률은 19.3%라는 역시 어마어마한 수치입니다. 상장 초기에 비해 주가가 무려 1,418배가 증가했습니다!!

하지만 상장 2년만인 1982년에 66%가 폭락 후 회복됐다가 1985년에 다시 76.5%가 폭락합니다. 1990년에도 -57.8% 폭락합니다.
1997-12-13에는 전고점 대비 주가가 무려 82.2%가 폭락합니다. 1/5토막이 났다는 얘기죠.
그리고 놀랍게도 1997-12-13의 주가는 1980년보다도 낮은 수치입니다. 17년 존버의 결과가 본전도 못 건졌습니다.
이후로도 정신없는 폭락들이 몇 차례나 찾아옵니다.
2000년 IT bubble 당시 -80.6%, 2013-09-16 -35.9%. 2019-01-03 -38.7%, 마지막으로 코로나 당시 -29.9%
2000-03-27에 물렸던 투자자는 2005-01-26까지 또다시 5년을 기다려야 합니다.
-20% 이하 폭락은 셀 수도 없고, -30% 이하의 대폭락만 7차례입니다.


4. AMAZON


어떻게 보면 애플과 함께 당신의 존버력 테스트의 끝판왕입니다.
지난 24년간 아마존의 연평균 주가상승률은 35.4%라는 말도 안 되는 수치입니다. 상장 초기에 비해 주가가 무려 1,739배가 증가했습니다!!!

하지만 상장 단 1년 동안 -20% 이하의 폭락을 5차례나 경험합니다. 오를만 하면 폭락, 오를만 하면 폭락 (x5)
이후로도 -40~50% 짜리 폭락을 반복하다가
IT bubble 당시 주가가 전고점 대비 -94.4%라는 기록을 세웁니다. (1/18 토막!!!) -> 와, 이걸 안 팔고 버틸 수 있다고???
그리고 1999-12-10 전고점에 물린 투자자는 2009-10-23 구조대가 올 때까지 10년동안 존버해야 합니다.
이후로도 2011, 2014, 2016, 2018년에 걸쳐 -30%짜리 폭락을 4차례나 경험합니다.
마지막으로 코로나 때는 -22.7%로 선방(?)합니다.
-20% 이하의 폭락만 14차례, -30% 이하의 대폭락만 9차례입니다.


5. QQQ


역시 개별 주식은 너무 위험하니 수익률은 좀 낮아도 risk를 피하기 위해 ETF에 투자하는 것은 어떨까요? 역시 나스닥 ETF의 대명사 QQQ죠.
지난 22년간 QQQ의 연평균 주가상승률은 9.5%라는 괜찮은 수치입니다. 상장 초기에 비해 주가가 7.86배가 증가했습니다.

하지만 risk는 개별주식보다 절대 못하지 않습니다. 물론 시기가 안 좋았죠. IT bubble 직전에 상장됐으니...
2002년 QQQ의 주가는 전고점 대비 83% 감소합니다. (1/6토막...)
2000-03-27 전고점에 물린 투자자는 2016-11-17까지 13년을 존버해야 본전을 찾습니다. 물타기를 하면 할수록 당신의 손실은 계속 누적됩니다.
그리고 2020-03-27 코로나 시기에 -28.1% 폭락합니다.


번외. 삼성전자 (2000년 데이터부터 적용)


미국은 그렇지만 우리 나라에서 삼성전자는 진리라고요!!! 과연 그럴까요?
지난 21년간 삼전의 연평균 주가상승률은 12.3%라는 훌륭한 수치입니다. 21년동안 주가가 12.9배가 증가했습니다.

하지만 IT bubble이었던 2000-10-18 삼전의 주가는 전고점 대비 64.8% 폭락합니다. (1/3토막)
30% 이하의 대폭락만 2000 (IT bubble), 2003, 2004, 2008 (글로벌 금융위기), 2015, 2019, 2020 (코로나) 로 7차례입니다.
미국과 달리 폭망한 이후에는 무서운 속도로 회복하고, 환율이 급등하기 때문에 수출이 호조를 보이면서 폭락 후 전고점 회복까지는 얼마 걸리지 않습니다.
다만 2004~2007, 2011~2016에 동안 주가가 오를만 하면 빠지는 (x 무한반복) 횡보장을 또 견뎌내야 합니다.



결론

우량주에 투자하여 초기부터 수십년간 존버했다면 어마어마한 부를 쌓았을 수 있을 것입니다.
하지만
1. 지금 누가 수십년 후에 승자가 될 지 알 수 있을까? (Yahoo, IBM, NTT를 기억하세요...)
2. 사람은 감정이 없는 기계가 아니고, 손실회피 성향이 강하기 때문에  -10%만 주가가 빠져도 극심한 스트레스를 받고, -15%만 떨어지면 잠이 안 오고, -20%면 도저히 팔지 않고 못 배깁니다. -30%, -40%, -50%에도 팔지 않고 버텼다면 당신은 진정한 승리자입니다. 단, 주식을 제대로 골랐을 경우에만. (저 같았으면 상장 1년만에 폭락을 5차례나 거듭한 아마존은 개잡주나 작전주라 생각하고 던져버렸을 듯)

다들 올 한 해 훌륭한 수익을 거두시기 바랍니다.